Биржевые индексы

В связи с тем, что величина индекса характеризует состояние рынка при большом числе акций, входящих в индекс, то по его величине и изменениям можно судить не только о состоянии рынка, но и сравнивать доходность и риск индивидуальных инвестиционных портфелей со средней доходностью рынка за определенный период. Поэтому иногда считается рациональным составить диверсифицированный портфель из всех акций, входящих в такой индекс (индексный портфель). Понятно, что для составления такого солидного портфеля с учетом необходимости приобретения не одной акции, а сразу пакета акций каждой компании и выплаты при этом комиссионных брокеру, потребуются значительные средства. Это является для индивидуальных инвесторов практически нереальным. В связи с этим в США был разработан новый финансовый инструмент — депозитарные расписки (SPDR) на все акции, входящие в состав индекса S&P-5OO. Обращение такого инструмента обеспечивается обездвиживанием равных пакетов акций из состава индекса, и инвесторы имеют возможность приобрести такую синтетическую долю пакета акций. Каждая депозитарная расписка (ее условно можно назвать акцией или ценной бумагой, но это ее эквивалент) стоит 1/10 текущей величины индекса S&P-500 в долларовом выражении и может свободно обращаться на рынке. Раз величина индекса все время меняется, то и стоимость депозитарной расписки постоянно и пропорционально изменяется. Портфель, составленный из таких депозитарных расписок, является диверсифицированным и его риск можно считать минимальным или равным рыночному риску.