Все основные факторы, характеризующие эффективность эмитента облигаций и его надежность в качестве заемщика, включаются в рейтинг облигаций. Поэтому эти рейтинги играют важную роль в формировании курсов и доходности облигаций.
Публикация рейтинговым агентством рейтинга не является советом купить или продать соответствующую ценную бумагу. Рейтинговое агентство не проводит аудит, не проверяет достоверность полученной информации эмитента. Рейтинг не дает оценки будущего изменения курса ценной бумаги (хотя изменение рейтинга может привести к такому изменению).
Рейтинг — это, прежде всего сравнительная оценка уровней риска по ценным различным бумагам, удобный способ сопоставления их между собой. Также существует связь между уровнем рейтинга и изменчивостью курса облигаций. Облигации с высоким рейтингом характеризуются меньшим риском изменчивости курса, чем облигации с низким уровнем рейтинга. Таким образом, рейтинг — это только информация для участников рынка, которые на основании этой оценки самостоятельно должны принять решение о судьбе инвестиций.
Рейтинговые агентства обычно делят свою шкалу рейтинга на два основных класса ценных бумаг:
- ценные бумаги инвестиционного качества имеют более высокую рейтинговую оценку;
- ценные бумаги спекулятивные имеют, как правило, низкую рейтинговую оценку.
Рассмотрим рейтинг долгосрочных долговых обязательств на примере системы агентства «Moody’s».
Ааа. Облигации, имеющие наивысшее качество и наименьшую степень инвестиционного риска. Это первоклассные ценные бумаги с надежным обеспечением.